Про те, що таке цінні папери (ЦП), добре знають всі особи, що інвестують гроші в підприємства. Втім, не тільки. В даний час терміном прийнято позначати таку документацію фінансового характеру, яка показує, що у власника паперів є право власності стосовно випустило об’єкт підприємству. При цьому власника називають інвестором, а підприємство – емітентом. Зазвичай цінні папери містять згадка про виплату доходів. Формат – відсотки або дивіденди. З цінних паперів можна передавати права, виникнення яких спричинене цим типом документації. Напрямком передачі можуть бути різні особи.
Клас один, а багато паперів
Намагаючись зрозуміти, що таке цінне папери, важливо вникнути в усе розмаїття цього типу фінансової документації. Існує досить складна система класифікації, що враховує різні ознаки. Ключові особливості:
- економічна природа документа;
- переслідувані емітентом мети;
- відмінність емітентів;
- тип прав, що передаються стосовно майна;
- тривалість погашення;
- метод сплати дохідної складової;
- рівень надійності.
Економічна природа цінних паперів
Що таке прийнято розуміти під цим терміном? Виділяють три великі групи: пайові, виробничі, боргові інструменти, що випускаються емітентами. Так, пайові покликані документувати відносини спільного володіння, участі на правах пайовика при створенні статутного капіталу, а також на етапі розподілу прибутку.
Що таке цінні папери боргової типу: це кредитний інструментарій, який свідчить про депонування банківською структурою певної суми грошей. При цьому папір демонструє, що у вкладника є право після закінчення встановленого строку одержати депозит назад, а в якості винагороди – певні відсотки. Сертифікати виділяють завершуються на вимогу, у встановлені терміни. Бувають строго іменні, деякі діють на пред’явника.
Завершуючи розгляд
Нарешті, виробничі – інструментарій, який засвідчує, що у користувача є право купувати, продавати основні цінні папери. Переважно це застосовується до акцій. До ЦП відносять:
- варанти;
- опціони;
- ф’ючерси.
А що з цілями?
Цей параметр дозволяє проводити аналіз цінних паперів, враховуючи поділ на комерційні, фондові. Перші виступають в якості кредитного інструментарію, вони в ходу на фінансовому ринку. Зазвичай документи випускають короткостроковими. Капітал у них інвестують лише частково.
Інші цінні папери – фондові. Це такий інструментарій для інвестицій, який знаходиться в обігу на фондовому ринку. Зазвичай документи випускають безстроковими або на термін, що перевищує 12 місяців.
Хто і що?
Вкладення в цінні папери фондового типу бувають у форматах:
- облігації;
- акції.
Комерційні інвестиційні цінні папери:
- акредитиви;
- векселя.
Емітенти
Для розміщення коштів в цінних паперах завдання потенційного інвестора – вибрати відповідне підприємство для співпраці. Аналізуючи всі можливі варіанти емітентів, потрібно чітко розуміти, хто саме організував випуск в конкретному випадку:
- АТ;
- уряд;
- приватне підприємство;
- державна установа;
- банківська структура;
- місцеві владні структури.
Про майнові права
Щоб управління цінними паперами принесла найбільший дохід, потрібно вибрати максимально вигідну пропозицію з представлених на фондовому ринку. При аналізі варіантів має сенс приділити увагу і тому, як здійснюється передача майнових прав. Бувають, наприклад, перекладні, а також іменні та дають всі права тієї особи, яка їх висуває. Якщо оформлена іменна папір, щоб організувати перехід прав, доведеться додатково пройти процедуру ідентифікації власника. А ось при варіанті на пред’явника ніяких підтверджень особистості не потрібно.
Особливий інтерес традиційно викликають перекладні, вони ж векселі. Суть цінних паперів такого типу в можливості оформлення наказу за підписом кредитора на адресу боржника. Тут чітко прописується, в який строк і які фінансові маси необхідно перевести ремітенту або того, хто пред’являє для розрахункового обслуговування вексель. Якщо такий документ змінює власника, на звороті ставиться підпис, що підтверджує факт добровільної угоди. Фінансисти називають її індосаментом. Оформлення переказного векселя дає кредитору з мінімальними тимчасовими і фінансовими втратами розраховуватися з тими, перед ким він сам в боргу.
Роль фінансового інструментарію
Виділяють:
- основні;
- похідні.
До першої категорії належать облігації, акції, друга – опціони, ф’ючерси та подібні їм. Суть цінних паперів другої категорії у відсутності прав власності. За таких документів можна отримувати дохід. Вони призначені для посвідчення права придбання інших фінансових інструментів, продуктів, грошей. Вартість того, що можна придбати, визначає ціну похідної папери.
Цикл: багато чи мало?
Бувають такі ЦП, які можна продати лише один раз. Вони належать до категорії неринкових. Протилежний їм клас – ринкові, призначені для численної перепродажу.
А що з грошима?
Цінні папери прийнято ділити на наступні категорії:
- фіксовані платежі (привілейовані акції);
- плаваючі (відсоток визначається банківською ставкою);
- залежні від дохідної складової підприємства (акції).
Де можна?
Деякі ЦБ призначені тільки для регіонального ходіння. Такі частіше видаються місцевим самоврядуванням. На національному рівні звертаються фінансові інструменти, представлені на фондовому ринку всередині держави. Наймасштабніший варіант – міждержавні папери, які в рівній мірі успішно можна включати в угоди з участю представників різних держав.
Іноземні – це такі випущені емітентами фінансові інструменти, які бувають ординарними або високоякісними. До першої категорії належать проекти, для яких шанс повернути вкладене і отримувати дохід відносно малий, другий клас характеризується високими імовірнісними показниками.
Найбільш актуальні!
На сучасному ринку ЦП найбільш широко пропозицію по наступним категоріям інструментарію:
- ф’ючерси;
- облігації;
- опціони;
- акції.
Особливості ЦБ
У деяких випадках інструментарій підтверджує власницькі права, але ця умова не є обов’язковою. Іноді фінансовий документ пов’язаний з авторськими або спадковими правами. Крім того, випуск ЦП можна організувати у разі необхідності організації з фінансової сторони розпорядження даними, послугами, роботою, а також результатом інтелектуальної діяльності та іншими благами, які можуть бути як матеріальними, так і нематеріальними. Основна ідея у визнанні ЦБ урядом країни. Для цього необхідно перед випуском переконатися в тому, що форма затверджена законом.
Грошові документи підтверджують, що якийсь обличчя прийняло участь у формуванні фінансової суми, що стала статутним капіталом або переданої в борг підприємству. Силу вона буде мати тільки в тому випадку, коли дотримані вимоги до форми, а також перераховані всі значимі з точки зору закону реквізити стосовно до права на майно, яке не може передаватися, здійснюватися, якщо документ пред’являється.
Все чесно
Основна ідея випуску ЦП – створення таких документів, які підтверджували б взаємні зв’язки випустив інструментарій особи того, хто його купує. При цьому цінний папір буде підтвердженням факту виконання взятих на себе обома сторонами при укладенні угоди зобов’язань.
Цінний папір – не просто фінансовий інструмент, але ще і дуже важливий продукт. Для її звернення навіть створений специфічний ринок. При цьому споживчої грошовій, речовій ціни немає. Це пов’язано з тим, що сама по собі ЦБ – це та продукція, і не сервіс.
А воно мені треба?
Так як ЦБ являє собою досить специфічну форму інвестування, не є товаром, грошима, то цінність може визначатися тільки через значимість прав, придбаних в момент отримання в своє розпорядження цього фінансового інструменту. Власник цінного паперу приймає рішення про обмін такого документа на гроші, товар, якщо бачить у цьому свою вигоду. Навпаки, придбання ЦП – ризикований крок, на який погодиться лише той, для кого очевидно таке вкладення коштів як перспективний. Якщо людина має підстави стверджувати, що ЦБ не гірше, ніж товар або гроші, тоді він може вступити в ринок ЦП і вкласти свої ресурси.
При формулюванні понять важливо розуміти, що для сучасних умов товар, гроші – це специфічні форми капіталу. На підставі цього висновку свідчать про те, що ЦБ – це теж форма капіталу, яка відрізняється від двох інших, але може вступати в ринковий обіг і бути джерелом доходу. Вона досить специфічна, не дає своєму власникові капіталу як такого, але приносить йому права, про що прописано в тексті самої ЦБ.
Як це придумали?
Ідея ЦБ була закладена ще в римському праві. Саме тоді громадяни зіткнулися з такою ситуацією: зобов’язальні права були, бажання передати їх – теж, а от можливостей, визнаних суспільством, ще не винайшли. В той момент ще не існувало ЦБ в сучасному розумінні, але була розроблена правова система обліку зобов’язань, що провокують різноманітні наслідки.
Юристи вирішували питання перекладу вимог, нерухомості, золотих запасів між громадянами. Система, вживана в той період, стала в майбутньому фундаментом ринку цінних паперів. Цінність сучасної ЦБ не тільки в праві, закріпленому за нею, але і у важливості передачі цього паперу. А така була введена саме на підставі досвіду давньоримських юристів, точно знали про актуальність цієї можливості для широких верств населення.
Як все починалося?
Перші зобов’язання, практиковані в рамках правової системи Стародавнього Риму, були нерухомими. Вони виникали, але не переходили між громадянами (виняток – питання спадщини). Така особливість обумовлювалася господарськими системами – спочатку не було великої міжнародної торгівлі, тому фактично кредитор, боржник особисто взаємодіяли один з одним.
Спадкове право підштовхнуло людей до обмірковування можливості переведення інших типів прав. Воно було рухомим, провокувало операції з борговими вимогами як елементом передається в спадщину майна. Покупець отримував і позовні вимоги, що поклало початок процесуальної системі законодавства. Вже в римському системі було суворо декларовано, що покупець отримував рівно такі ж права, як і продавець, не більше і не менше. З часом ця умова було розширено на різні області майнового права, набуло універсальність.
Хто цим займався?
Для переходу права був розроблений спеціальний інститут представництва. Спочатку його механізми були досить нестійкими, а самі процедури небезпечними з точки зору громадян, переживали за утиск своїх прав. Розвиток ідеї призвело до створення інституту цесії. Звичайно, тут були свої особливості. Приміром, у будь-який момент кредитор мав право на припинення відносин. Покупець позовних вимог міг добитися справедливості, вдаючись до можливостей преторского позову.
