Значну частину активів практично будь-якої організації становлять фінансові інструменти. Це кошти, які потрібні для забезпечення нормального функціонування компанії. У цю категорію активів входить кілька різновидів інструментів. Їх визначення, сутність і основні види будуть докладно розглянуті далі.
Загальне визначення
Фінансові інструменти – це договір, який передбачає виникнення у однієї особи фінансових активів, а в іншого – фінансових зобов’язань. Це можуть бути різні форми інвестування в короткостроковому або довгостроковому періоді. Торгівля подібними інструментами здійснюється на фінансовому ринку.
До таких категорій відносяться в першу чергу грошові кошти. Також це можуть бути свопи, опціони, ф’ючерсні, форвардні контракти. Цінні папери дозволяють оформити договір у вигляді грошового документа. Вони підтверджують право власника вимагати певні фінансові блага від особи, яка їх випустила. У нашій країні великого поширення набули акції, облігації, комерційні папери та ф’ючерси.
Вартість інвестицій визначається ринковою ціною цінних паперів. Для розвитку економіки їх звернення має велике значення. Це дозволяє врівноважувати надлишок і недолік накопичень у різних секторах економіки.
Фінансові інструменти – це контракт будь-якого типу, який призводить до виникнення боргових зобов’язань у однієї сторони при одночасному збільшенні активів у іншої сторони. При цьому варто врахувати, що до цієї категорії не відносяться позадоговірні зобов’язання, наприклад, заборгованість перед бюджетом, операційна оренда, передоплата. Також фінансовими інструментами не є договори, які пов’язані з активами нефінансового типу.
Різновиди
Існують різні види фінансових інструментів. До них відносять позики, наприклад, облігації, векселі, сертифікати, документи власності (акції), гібриди, які відрізняються ознаками як акцій, так і облігацій. Також сюди можна віднести похідні деривати.
До цінних паперів відносять також державні облігації, чеки, банківські книжки, приватизаційні папери і т. д. Фінансові активи можуть бути відображені в балансі чи ні. В їх число входять грошові кошти, права, закріплені контрактом, які дозволяють організації отримають від іншої компанії гроші чи інші фінансові активи. Також до фінансових інструментів відносять права, що надають можливість обміну подібних контрактів з третьою корпорацією на вигідних умовах.
Існуючі види представлених категорій ділять на кілька груп.
Перераховані інструменти знаходяться в обігу на різних ринках.
Поводження на ринку
Перераховані види фінансових інструментів звертаються в різних сегментах ринку фінансів. Це визначає їх властивості, особливості та вартість. Так, на фондовому ринку перебувають в обігу корпоративні облігації, а також акції. Тут можна зустріти субфедеральних позики. Це, наприклад, можуть бути федеральні облігації.
На кредитному ринку основними інструментами є грошові активи. Вони можуть бути представлені в рублях або іноземній валюті. Також в цю категорію входять чеки, векселі, консаменты, акредитиви та накопичувальні сертифікати. Вони виконують функцію товарораспределения.
На валютному ринку також звертаються відповідні активи. Це можуть бути документарні акредитиви, опціони, валютні чеки, векселі. Також в цю категорію входять ф’ючерси, опціони, свопи.
Контракти, які обертаються на страховому ринку, також мають свої особливості. В їх число входять страхові поліси, договори перестрахування, контракти на різні види страхових послуг, а також аварійна підписка.
Ринок золота і дорогоцінних металів також має свої певні інструменти. До них відноситься золото у якості фінансового майна, а також різні деривативи. Вони використовуються при укладанні угод на біржі.
Перераховані інструменти мають масу особливостей. Їх характеристики, ризики та прибутковість можуть значно відрізнятися. Ці цінні папери відповідають вимогам ринку, на якому вони обертаються.
Первинні і вторинні інструменти
Сьогодні на фінансовому ринку звертаються різні види інструментів. Вони поділяються на дві великі групи. Це первинні і похідні фінансові інструменти. Вони мають ряд відмінностей.
Первинні фінансові інструменти відрізняються визначеністю. Вони передбачають виконання акту купівлі або продажу, а також постачання або отримання певних фінансових активів. В результаті подібних угод виникають взаємні вимоги. До основним первинним інструментів відносять акції та облігації, кредити, інші цінні папери. Також в цю групу увійшли дебіторська і кредиторська заборгованість поточної операційної діяльності.
Вимоги, які висувають один одному власники первинних фінансових інструментів, що можуть бути виражені у вигляді договору банківського вкладу або рахунка, поруки, кредитного договору. Також може укладатися договір банківської гарантії. Вибір залежить від особливостей угоди.
Основні фінансові інструменти сьогодні сильно відрізняються між собою. Особливо це характерно для договорів первинного і вторинного типу. Похідні інструменти, які обертаються на фінансовому ринку, називають деривативами. В цю групку контрактів входять ф’ючерси, валютні, процентні Свопи та інші подібні різновиди.
Вторинні інструменти дозволяють купити або продати права, які дозволять придбати або поставити базовий актив. Також представлені паперу дозволяють отримати виплату або певний дохід, пов’язаний з деякою зміною стану певного виду активу. Це можливо, наприклад, при зміні ціни.
Первинні інструменти
Фінансові інструменти підприємства або іншого виду організації можуть обертатися на фінансовому ринку у вигляді первинних договорів. Одним з найпопулярніших їх представників є акції та облігації. Це цінні папери, які відрізняються певними характеристиками.
Акції випускає (емітує) акціонерне товариство в момент свого створення. Вони поширюються між покупцями вільно або за певним принципом (тільки між обмеженим числом людей). Гроші акціонерів формують власний капітал підприємства. При необхідності проводиться додатковий випуск цих цінних паперів при перетворення, злиття компаній, а також для мобілізації додаткових фінансових активів.
Акція є свідченням того, що її власник вніс у статутний капітал товариства певну суму грошей (частку). За такої цінної папері виплачуються дивіденди. Їх кількість і порядок виплат залежить від типу цінних паперів. Якщо акція проста, дивіденди виплачують після закінчення звітного періоду. Якщо компанія отримала за цей час чистий прибуток і частина її залишилася нерозподіленою (не була спрямована на розвиток організації), її розподіляють між акціонерами залежно від їх пайової участі у капіталі.
Акції дають право голосу своєму власникові брати участь при голосуванні про подальшу долю і розвитку компанії. Чим більше цих цінних паперів є у інвестора, тим більш вагомим стає його голос. Вважається, що акціонер отримує повну владу в організації, якщо він володіє 50% + 1 акцією.
Варто відзначити, що акція – один з ризикових видів фінансових інструментів. Цінні папери цього типу можуть принести великий прибуток, але далеко не завжди на зборах акціонерів приймається рішення про виплату дивідендів. Іноді підприємство працює без прибутку або її направляють на розвиток виробництва.
Облігація
Інструменти фінансової політики будь-якої організації відрізняються рядом показників. Вони мають різну вартість і неоднакову ступінь ризику. Одним з основних первинних інструментів є облігація. Вона засвідчує договір між позичальником і кредитором про отримання-передачі певної суми коштів.
Облігація – підтвердження боргу, яка включає в себе два факти. Першим з них є зобов’язання позичальника повернути борг кредитору у встановлений строк у розмірі, який зазначено на титулі цінного паперу. Другим фактом є повернення відсотка (винагороди) за тимчасове користування грошима кредитора.
Облігація гарантує, що кредитор отримає назад свої гроші у встановлений термін з відсотками. Ризик неповернення грошей у цьому випадку на порядок нижче. При цьому кредитор не має ніякого впливу при прийнятті рішень власником компанії про напрям її руху, розвитку. Інвестор є сторонньою особою, якій гарантується повернення коштів з відсотками.
Відмінність облігації від акції полягає в ступені ризику, а також права власника цінного паперу. Акціонеру не гарантується, що він в кінці звітного періоду отримає прибуток. Однак якщо таке трапляється, вона буде набагато більшою, ніж облігації. Виплати відбуваються багато разів по закінченні звітного періоду. Облігація ж передбачає одноразову виплату боргу і відсотків. Чим більше ризик, тим більший прибуток інвестора. Акція – інструмент фінансового управління організацією. Облігація не дає такого права своєму власникові.
Вторинні інструменти
Фінансові грошові інструменти (чеки, векселі тощо) також відносяться до групи первинних цінних паперів. Вони відрізняються умовами надання грошей інвестора позичальнику. В особливу групу виділяються вторинні інструменти. У цю групу входить кілька видів контрактів.
Одним з найпоширеніших видів вторинних інструментів є опціони. Це угода, яка дає право власникові цього цінного паперу купити або продати різні види активів за встановленою у документі ціною і в заданий період часу. Однак це право не є обов’язком. Якщо власнику надається можливість продати товар, він володіє опціоном пут. Право покупки дає цінний папір класу кол. В обох випадках вартість активу фіксується. Вона називається ціною виконання. Опціон діє обмежена кількість часу.
Між американськими і європейськими опціонами є істотна відмінність. У першому випадку власник може використовувати свій контракт у будь-який день до зазначеної в ньому дати. За європейським опціоном купівля-продаж здійснюється тільки в день закінчення дії цінного паперу. Тому більшість опціонів на фінансовому ринку американського типу.
Форвардний контракт
Форвардний контракт являє собою документ, в якому закріплено бажання покупця придбати товар, а продавця – продати актив за фіксованою на дату укладення договору ціною в майбутньому. Ця цінний папір зобов’язує продавця поставити товар у встановлений строк у зазначений день. Друга сторона договору зобов’язана заплатити встановлену контрактом суму і забрати актив. Цю цінний папір, як і інші види, які можна продавати і купувати. Ціна в такому договорі чітко фіксована.
Ф’ючерс, своп
Ф’ючерсний договір володіє тими ж особливостями, що і форвардний контракт. Відмінність його полягає в тому, що втрати чи вигоди від такої угоди визначаються кожен день, а не тільки в день розрахунку по угоді. Торги йдуть щодня. Якщо сьогодні ціна на товар підвищиться, покупець має прибуток, а продавець – збиток. Продавець сплачує цю вартість. На наступний день торги відновлюються. Сторони на момент їх початку нічого один одному не повинні. Це якість ф’ючерсу називають переоцінкою, яка проводиться згідно з діючою ринковою ціною. Якщо схема виплат є щоденною, ризики фінансових інструментів цього типу знижуються, так як ймовірність непогашення боргу стає менше.
Своп (обмінний контракт) являє собою угоду, де дві сторони домовляються про проведення обміну грошовими потоками в установлений період. Ці контракти бувають валютними, процентними і товарними.
Виконання оцінки
Оскільки цінні папери купуються і продаються, щоб описати зміна їх стану на конкретну дату застосовуються біржові індекси. Оцінка фінансових інструментів проводиться для кожного різновиду окремо на основі індексного кошика. Індекс не відображає ціну. Він показує тільки зміна вартості того чи іншого виду цінного паперу.
Власники організацій зацікавлені в тому, щоб вартість їх активів (власних, позикових) збільшувалася. У цьому випадку зростає і ринкова вартість самого підприємства. За допомогою біржових індексів покупці і продавці цінних паперів приймають рішення про необхідність продати або купити їх в конкретний момент.
Фондових індексів існує досить багато. У нашій країні одними з найважливіших при прийнятті рішень інвесторами є РТС, ММВБ. В Америці одним з основних показників є індекс Dow Jones, а також NASDAQ. Вони відрізняються системою розрахунку.
Розглянувши представлені різновиди цінних паперів та їх особливості, можна зробити висновок про особливості фінансових інструментів. Це особливий вид договорів, які можуть обертатися на фінансовому ринку. Кожен з них має свої особливості, рівень ризику та вартість.
